策略通 300多只“百亿级”量化私募产品净值创新高

11月的A股市场主线模糊，不少个股陷入调整，三大股指集体收跌。然而就在这样的震荡格局下，量化私募却逆势突围，交出了一份亮眼成绩单：300多只管理规模在百亿元级（以下简称百亿级）的量化私募旗下产品净值创历史新高，有百亿级量化私募旗下创新高产品年内平均收益率高达67.39%。

《每日经济新闻》记者注意到，在业绩持续攀升的同时，量化私募“趁热打铁”加速上新，11月备案的量化产品多达565只，推动当月私募备案产品数量环比激增近30%。

头部量化机构优势显著

11月A股市场整体承压，主要指数均出现不同程度下跌：沪指微跌1.67%，深证成指下跌2.95%，创业板指跌幅达4.23%。与大盘调整形成鲜明对比的是，量化私募展现出强大的抗风险能力和盈利能力。

私募排排网数据显示，11月以股票策略为主的百亿级私募中，有389只产品净值逆势创历史新高，约占百亿级私募产品总数的61%。其中量化私募产品占比超八成，达324只；24家旗下全部产品均创新高的百亿级私募中，量化机构就占据18席。

从具体业绩表现来看，头部量化机构优势显著：灵均投资以67.39%的年内平均收益率位居榜首，旗下3只产品创下净值新高；宁波幻方量化紧随其后，年内平均收益达52.55%，其11只创新高产品中涵盖6只中证500指增、4只中证1000指增及1只沪深300指增产品。作为国内量化投资领域的巨头，宁波幻方量化自2008年起便深耕机器学习技术，如今已构建起成熟的全自动量化交易体系。

此外，诚奇资产、天演资本等机构表现同样突出：诚奇资产3只创新高产品年内平均收益率45.35%；天演资本更有13只产品同步刷新净值纪录，年内平均收益率45.14%。金戈量锐、蒙玺投资、超量子基金、明汯投资等多家百亿级量化私募，年内产品平均收益均突破36%，量化赛道的赚钱效应持续凸显。

《每日经济新闻》记者注意到，私募的亮眼业绩不仅让投资者获利，更催生了慷慨的分红潮。私募排排网不完全统计数据显示，截至2025年11月30日，在有业绩展示的私募产品中，2025年以来产品实施分红共计1658次，合计分红金额突破170亿元大关，达173.38亿元，较2024年同期的51.51亿元大增236.59%。

从策略类型来看，股票策略以绝对优势成为分红主力：2025年以来累计分红984次，分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24%，进一步印证了股票策略尤其是量化股票策略的盈利实力。

数据显示，2025年以来，707家私募管理人旗下有产品进行了分红，其中29家分红金额不低于1亿元。其中日斗投资、九坤投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿和量魁私募2025年以来分红金额较为突出，分别为28.21亿元、4.63亿元、3.83亿元、3.61亿元、3.47亿元和3.19亿元。

机构调研热度持续升温

业绩与分红的双重利好，推动量化私募迎来产品发行热潮。

数据显示，11月私募证券产品备案量创下年内第二高，共计1285只产品完成备案，较10月的994只环比大增29.28%。其中股票策略产品占比66.07%，达849只；量化私募产品备案565只，占比43.97%，成为备案市场的核心力量。

头部量化机构是此次备案潮的绝对主角。11月有备案动作的719家私募机构中，49家机构备案产品不少于5只，其中23家百亿级量化私募跻身备案量前列。世纪前沿以20只的备案量位居榜首，展现出强劲的募资能力；明汯投资备案12只产品，并列第三；黑翼资产、九坤投资、龙旗科技、蒙玺投资等百亿级量化机构备案量均不少于10只。

值得注意的是，主观私募头部机构也同步发力，老牌百亿级私募星石投资11月备案15只产品，位列备案榜第二，显示出全市场对私募产品的旺盛需求。

私募机构积极发新背后是对后市的乐观预期。数据显示，11月共有885家私募机构参与A股调研，覆盖439只个股，合计调研2341次，调研热度持续升温。

玄元投资指出，2026年作为“十五五”开局之年，政策导向值得重点关注。目前市场已从单边成长风格回归均衡，后续将聚焦高景气细分领域，为反弹蓄力。

星石投资认为，临近12月中旬，政策预期有望推动市场情绪与资金活跃度回升。本轮牛市的中期驱动因素未变，股市仍处于慢牛趋势；2026年国内政策发力带动经济修复是大概率事件，企业盈利兑现将进一步支撑市场表现。

某百亿级量化私募人士向《每日经济新闻》记者分析称，2025年私募备案爆发有两个核心原因：一是投资者多元化配置需求增强，叠加对量化投资认知深化，量化产品关注度显著提升；二是市场成交量放大带来更多价格波动，为量化策略提供了丰富的Alpha（阿尔法）挖掘机会，而流动性宽松周期有望维持市场活跃度，为量化投资创造更有利环境。

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